本網綜合報導 素有“全球資產定價之錨”之稱的10年期美債收益率週三進一步跌至了兩個月低點,日線上已連續五個交易日走軟。週三公佈的美國5月小非農ADP就業超預期疲軟,進一步證實了美國勞動力市場正出現降溫的苗頭。與此同時,全球寬鬆浪潮則已撲面而至,加拿大央行在隔夜如預期宣佈降息25個基點,完成了G7國家的“首降”,這些因素均推動了美債市場的持續回暖。
行情數據顯示,各期限美債收益率隔夜全線收跌。其中,2年期美債收益率下跌4.8個基點報4.731%,5年期美債收益率下跌5.2個基點報4.299%,10年期美債收益率下跌5.2個基點報4.28%,30年期美債收益率下跌4.4個基點報4.433%。
從日線級別看,這已經是10年期美債收益率連續第五個交易日出現明顯回落,在短短一周的時間裏就累計重挫了逾30個基點。
美債收益率的持續回落,和以英偉達為代表的大型科技股的連創新高,也在近期進一步助燃了美股的漲勢。標普500指數和科技股集中的納斯達克綜合指數週三雙雙大漲,分別創下2024年以來的第25次和第13次收盤新高。英偉達和蘋果的市值在隔夜均突破了3萬億美元大關。
週三公佈的5月ADP就業報告,是最新一份暗示美國勞動力市場緊張狀況有所緩解的數據,這可能會推動美聯儲在今年晚些時候提前開始啟動降息。此前週二的一份報告已顯示,4月美國職位空缺數降至了三年多來最低。
美國自動數據處理公司(ADP)公佈的具體數據顯示,5月份美國私營企業就業人數增加15.2萬人,為2月份以來的最小增幅,顯著低於市場先前預估的17.3萬人,4月份數據則從19.2萬人下修至了18.8萬人。
Natixis Investment Managers Solutions投資組合經理Jack Janasiewicz表示,“我們看到經濟數據開始略微放緩,其影響是:你會看到利率壓力略微減弱,這對債券市場來說是一個相當不錯的消息。”
目前,不少業內人士已預計週五的非農就業數據增幅,可能將遠低於經濟學家預測中值的19萬個。有交易商稱,所謂的“耳語數字”,即坊間私下裏的預測,是5月非農將僅增加約12萬人。
Janney Montgomery Scott首席固定收益策略師Guy LeBas說,經濟學家的預測也很不一致,其中一些預期在11萬到13萬之間。這似乎是在本週一系列就業數據略顯疲軟之後一個更有可能的“著陸點”。
除了經濟數據外,本周全球範圍內的寬鬆浪潮,無疑也正為股債市場的復蘇添磚加瓦。
加拿大央行週三公佈6月利率決議,宣佈將基準利率下調25個基點至4.75%。這是一個極具標誌性的時刻——加拿大成為了這一輪全球貨幣週期中首個降息的G7國家。按照市場普遍預期,今晚歐洲央行也將啟動本輪降息週期。
不少分析人士還預計,將在兩周後召開議息會議的英國央行,也可能將追隨歐洲央行和加拿大央行的腳步。
不難預見到的是,隨著全球各國央行陸續採取降息行動,這很可能也將給美聯儲帶來壓力,美聯儲將於6月11日起召開為期兩天的貨幣政策會議,討論下一步利率舉措。儘管美聯儲在本月會議上幾乎沒有任何可能採取降息舉措。但其他非美央行當前的寬鬆做法,可能會迫使美聯儲也開始著眼於年內的降息窗口……
根據芝商所(CME)的FedWatch工具,交易員們現在認為美聯儲9月降息的可能性已超過70%,較一天前的約六成概率進一步提升了一成。同時,利率掉期市場目前已完全定價了美聯儲年內降息兩次。
可以說,趁著這一段美聯儲“噤聲期”,在沒有任何聯儲官員鷹派言論干擾的情況下,市場上的“降息派”迅速佔領了利率博弈“戰場”上各個主陣地,這在很大程度上受到了美國數據疲軟、全球降息浪潮、油價大幅回落的共同推動。
當然,這驟然升溫的美聯儲年內降息預期,是否真的能經受得住時間的考驗,一切或許還有待未來一周(非農、CPI和美聯儲決議)的進一步觀察。
來源:中國財聯社